【TFS2020AL003】互联网消费金融资产证券化案例研究——以“京东白条应收帐款资产支持专项计划”为例

近年来，随着我国经济的转型升级与居民消费方式的多样化，我国的互联网消费金融行业得到了蓬勃的发展。互联网企业虽凭借具单笔授信额度小、无需抵押担保、期限短等优势，在一定时期内取得了显著的成效，但由于小贷公司存在缺乏低成本的资金来源、基础资产流动性较差、风险管控等问题，也阻碍了其进一步发展。因此，探索一种行之有效的互联网消费金融资产证券化的方案成为行业内一个迫切的需求。
自京东公司对其旗下的金融资产进行资产证券化以来，京东公司资金的流动性大大提升，白条业务也得到了进一步扩大，这一成功也对互联网消费金融未来的长足的发展奠定了良好的基础。本文以“京东白条应收账款债权资产支持专项计划”为例进行系统的分析、探索与总结。以互联网消费金融资产证券化行业现状为引，对京东白条ABS专项计划进行了交易结构、风险管控、收益模型和资产定价等分析，探讨其运营模式及自身优劣势，以及影射我国互联网消费金融行业存在的问题。最后，文章对这一案例从多个角度进行了经验总结与发展互联网消费金融的建议，为企业的风险防控和政府的监管提供一定的借鉴。