浙商证券践行中国特色金融文化：构建可持续风险治理与长期发展路径的案例分析

一、背景意义：立足监管导向与行业痛点，筑牢发展根基

在金融供给侧结构性改革深化、“国九条”等监管政策持续强化合规要求、防范化解重大风险成为行业核心任务的背景下，浙商证券作为浙江省属重要上市券商，深刻认识到树立正确经营观、业绩观、风险观是实现高质量发展的核心保障。面对行业存在的财务造假、内幕交易、监管套利、“伪创新”等风险隐患，以及部分机构追逐短期利益、忽视长期稳健的倾向，公司亟需构建一套融合中国特色金融文化精髓、有效平衡业务发展与风险防控的内控体系。

本案例旨在系统呈现浙商证券如何通过顶层设计重塑、制度流程优化、科技赋能与文化浸润，将“合规、诚信、专业、稳健”的行业文化和“义利兼顾”“守正创新”“依法治理”的理念深植于经营血脉，探索出一条实现可持续、负责任发展的实践路径。

二、主要做法：构建“治理+风控+内控+科技+文化”五位一体体系

（一）重塑治理架构，压实主体责任

1.垂直穿透式管理。构建“董事会（合规与风控委员会）-合规总监-合规管理部-业务线/分支机构合规岗”四级垂直管理体系。董事会决策重大合规事项，合规总监独立履职并直通董事会，合规管理部统筹协调，专职合规人员嵌入投行、自营、研究所等高敏部门及所有分支机构。

2.权责清晰化。修订《合规管理制度》等核心文件，明确各层级、各部门、各岗位在风险管理与合规管理中的具体职责，将“人人有责”理念制度化，确保监管要求直达基层。

（二）筑牢风险防线，倡导审慎经营

1.“四早”风险防控机制。建立“早识别、早预警、早暴露、早处置”能力体系。创新性构建“核心风险因子预警机制”，梳理各业务风险驱动因素形成动态“业务-风险因子”矩阵库；建立“异常波动情景库”及标准化应急预案，利用AI技术提升监测分析效率。

2.全生命周期风险管控

（1）源头把控。 新业务实施严格风险评估流程，业务部门提交自评报告，风控部门独立评估，决策机构审批，运营半年内进行跟踪评价与整改（审计部介入）。

（2）过程监控。升级风控系统，上线市场风险前瞻报表，实现新规净资本与流动性指标日常监控；运用AI于股票质押风险审核、负面舆情简报生成。

（3）制度保障。2025年系统性修订发布新版《全面风险管理办法》及10余项专项风险管理办法（市场风险、新业务风险、子管等），细化要求，强化考核。

3.坚守业务本源，抵制“伪创新”。建立严格的内部审查机制，对新产品、新业务开展多维度合规审查，确保其符合监管精神、具备适当资质、风控措施完善，严防“监管套利型创新”。

（三）完善内控机制，强化刚性约束

1.制度动态更新。建立制度“立改废”常态化机制，合规部门紧盯法规动态与案例，联动业务部门持续梳理评估内部规章。2025年仅投行条线就修订/新订7项制度（如《投行业务合规检查办法》、《利益冲突审查细则》、《未公开信息知情人管理》等）。

2.强化监督与问责

（1）纵横协同： 纵向缩短管理半径（总部-分公司-分支机构），横向推动合规与业务、风控、审计、纪检联动，实现风险联防联控与检查全覆盖。

（2）严查重处：纪检与合规协作，严查违规炒股、代客操作等行为，实施留用察看、扣减绩效、经济处罚等措施，以案示警。将合规指标纳入全员考核，挂钩晋升、评优、薪酬。

（3）干部严管：实施干部任前廉洁合规谈话，提拔前须经纪检、合规核查。

（四）深化科技赋能，提升合规风控效能

1.打造数字合规平台。运用大数据技术筛查交易异常、洗钱可疑等行为，提升风险识别精准度与效率。

2.推进数智风控。升级操作风险系统、综合压力测试平台；开发AI风控应用（股票质押审核、舆情简报）；启动新一代市场风险系统建设，强化前瞻性识别。

（五）厚植合规文化，倡导长期主义

1.精准分层宣导。对高管（合规总监亲自宣导）、关键岗位（保代、交易员、分析师侧重复杂场景应对）、新员工（强化底线意识）实施差异化培训。2025年开展合规培训80余次。

2.形式多元渗透。结合“面对面”深度互动、“知鸟”平台自主学习、微信公众号推文/视频碎片化学习。

3.诚信机制建设。制定《诚信从业管理办法》，将诚信要求嵌入人事、业务制度，建立失信问责与诚信档案，挂钩人事决策。全员签署廉洁从业承诺书，定期开展专项自查。

4.纠治不良风气。通过制度宣贯、案例学习、自查自纠，严管员工职业声誉，纠治“拜金主义”“炫富”，破除“精英论”“例外论”。

三、实施成效：稳健经营与服务实体双提升

（一）风险管理能力显著增强

1.风险管控精细化。 “四早”机制与风险因子矩阵的应用，大幅提升了对市场波动、信用风险等的预判与响应速度，核心风险管控能力升级。

2.风险事件有效遏制。 严格的内部监督与问责机制，显著减少了员工违规行为（如违规炒股、代客操作），维护了廉洁合规秩序。

3.合规屏障坚实筑牢。全年未发生重大合规风险事件，保障了公司稳健运行。

（二）服务实体经济质效双升（体现正确业绩观）

1.融资规模与效率。 2025年1-10月累计完成股债融资规模近900亿元。投行项目执行效率提升，如保荐艾芬达创业板上市，从申报到过会仅用10个月。

2.聚焦国家战略与薄弱环节

（1）服务科技与绿色创新。成功保荐国家级专精特新“小巨人”锦华新材（浙江国资国企北交所首单IPO）、绿色低碳企业艾芬达上市。

（2）助力乡村振兴与共同富裕。1-10月帮助山区海岛县完成股债项目17单（总金额115亿，司承销60亿），完成乡村振兴债券3单（总金额10.5亿，司承销7亿）。

（3）践行“五篇大文章”。投行推进“承揽综合化、承做平台化、承销前置化”改革，提升综合服务实体经济能力。

3.合规文化深入人心，队伍专业精进

合规管理部拥有24名3年以上经验的专业人员，在投行等重点条线及分支机构足额配备专职岗（如投行线7人）。

通过践学活动（案例/制度研讨小组）、交叉检查等，持续提升合规队伍风险洞察力与实战能力。

“合规创造价值”、“人人都是风控官”的理念成为共识，员工合规意识显著提升。

4.品牌声誉与社会认可

合规风控研究成果（如《关于证券公司从业人员投资行为管理的建议》）在《浙江证券》发表。

风险管理文化建设成果（《打造流动性风险管理文化浙商证券筑稳经营根基》）获“证券日报网”报道。

ESG研究成果（《ESG理念实践及在证券行业发展的协同路径研究》）公开发表。

四、经验启示：构建可持续金融治理的“浙商样本”

浙商证券的实践为金融机构践行中国特色金融文化、树立正确“三观”、实现可持续发展提供了可复制的宝贵经验。

治理先行是根基。必须将党的领导与中国特色金融文化要求深度融入公司治理各环节。 构建权责清晰、制衡有效、报告路径畅通的治理架构（尤其是保障合规总监的独立性与权威性），是各项风控内控措施有效落地的先决条件。

风险为本是核心。需建立前瞻性、智能化、全覆盖的风险管理体系。 从“四早”机制、风险因子库到情景应对预案，体现了从被动应对转向主动管理的思维。对新业务、复杂业务的风险评估与全生命周期管理至关重要，科技赋能（AI、大数据）是提升风控效能的关键抓手。

制度与文化并重是保障。 “刚性”制度约束与“柔性”文化浸润需双轮驱动。 持续动态完善的制度体系（立改废）和严格的监督问责是底线保障；而通过精准化、多元化的合规诚信文化建设，将外在规范内化为员工自觉行动，才能实现长治久安。将合规风险表现与考核晋升强挂钩，是传导压力的有效机制。

服务实体是归宿。正确的业绩观最终体现在服务国家战略和实体经济的质效上。 将资源投向科技创新、绿色发展、乡村振兴等重点领域和薄弱环节（如深耕山区海岛县、服务“专精特新”），不仅符合政策导向，更是机构获取长期价值、实现商业可持续的源头活水。效率提升（如投行改革）是增强服务能力的重要支撑。

科技赋能是引擎。数字化转型是提升合规风控效能和服务能力的必然选择。 从风险监测预警到内部流程管控，从投资者适当性管理到反洗钱，科技应用能显著提高精准性、效率和覆盖面。

浙商证券的案例证明，金融机构唯有将正确的经营观（稳健审慎、服务实体）、业绩观（长期导向、义利并举）、风险观（底线思维、全程管控）有机统一，通过系统性的制度安排（治理、风控、内控）与文化塑造，并充分借助科技力量，才能在复杂多变的环境中有效防范化解风险，实现自身的高质量、可持续发展，为金融强国建设贡献力量。其“治理为基、风控为要、制度文化并举、科技赋能、实体为本”的综合实践路径，对同类金融机构具有重要的借鉴意义。